대한한공 유상증자: 받는게나을까요? 일반공모실시!

2020-11-10 최초발행
2020-12-03,04,19,22, 2021-01, 2021-02 계속 수정함

 

 

 

● 대한항공 유상증자 관련 넷꾼 생각

ㆍ2020-12-03
한해에 2번이나 유상증자를 실시하다니 하는 생각에 잠깐 보니 이번에 하는 것은 내년 3월이군요. 대한항공에 유상증자를 실시하는데 산업은행은 왜 한진칼에 자금을 델까요? 한진칼과 KCGI등 3자연합간의 경영권 분쟁에서 현 경영진의 책략과 맞아떨어진 느낌이라는 것은 지울 수 없지만 3자연합측의 신주발행금지 가처분 신청에 결국 법원은 산업은행 편을 들어줬고 예정대로 대한항공+아시아나항공 (일명 댄샤항공)이 탄생될 듯 하네요. 아시아나항공 인수하는데 왜 대한항공 주주는 가만히 있다가 주주배정 유상증자를 맞게되는지 잘 모르겠지만 유상증자후 거대 국적항공사가 되는 것에 대한 티켓값인가요? 넷꾼은 참여할지말지 결정 안했어요. ^__^

 
ㆍ유상증자완료후 대한항공 지배구조

 

 

● 뉴스

2020-11-16: 대한항공 아시아나인수자금 일반주주가 돈 다 낸다

https://news.v.daum.net/v/20201116171716059

 

2020-12-02: 韓 미워하는日..KAL+아시아나 승인 거부할까

https://news.v.daum.net/v/20201202105510179

 

2021-01-23: 대한항공, 주가 날자 유상증자 판 키웠다…'3조3000억'

www.hankyung.com/economy/article/202101222804g

 

 

● 대한항공 유상증자

ㆍ https://www.koreanair.com/

ㆍ유상증자 방식: 주주배정후 실권주 일반공모
ㆍ유상증자비율: 1주당 0.7922000960 주

   (0.7921999108주였으나, 2021-01-06 변경됐음)
ㆍ할인비율: 25%
ㆍ예정발행가액: 14400원 (별로의미없는숫자)
ㆍ1차발행가액: 19100원 (2021-01-22 공시함)
ㆍ확정발행가액: 19100원 (2021-02-26 공시함)

 

● 유무상증자 기본 정보 알기

https://lecos.tistory.com/17

유무상증자 유상증자 무상증자 기본 정보

권리락, 신주인수권증서거래 , 청약ㆍ초과청약의 3단계 내용에 대해 잘 모르시면 기본 정보 글 보세요.

 

 

● 유상증자일정

2020-11-16: 유상증자 1차공시
2021-01-22 저녁6시: 유상증자 배정 (계좌 보유 기준)
2021-01-25: 유상증자 권리락 (기준가 하락)
2021-01-26: 유상증자 배정기준일 (공시 명목상 날짜)
2021-02-16 ~ 22: 유상증자 신주인수권증서 거래기간 (5일간)
2021-02-26: 유상증자 확정발행가 확정예정일
2021-03-04 ~ 05: 유상증자 청약일
2021-03-24: 유상증자 신주 상장일

 

 

● 대한항공 유상증자 단계 및 선택사항

 

 

"유무상증자 기본 정보" 글의 "주주가 할 수 있는 선택" 부분처럼 추가 투자금이 필요하므로 다음과 같이 선택해보실 수 있습니다.

 

ㆍ추가투자금이 여유있는 경우
(A) 유상증자 권리얻은뒤 신주인수권증서팔지 않고 유상증자 청약신청한다.

 

ㆍ추가투자금이 아주많을 경우: 
(B) 유상증자 권리얻은뒤 신주인수권증서팔지 않은데다 추가로 더 사서 유상증자 청약신청한다.

 

ㆍ추가투자금이 여유없는 경우: 
(C) 유상증자 권리얻은뒤 신주인수권증서를 정해진 기간에 판다.
(D) 유상증자 권리얻은뒤 신주인수권증서를 팔지않았는데 유상증자 청약신청도 안하거나 못한다.
(E) 유상증자 권리얻은 뒤 신주인수권증서는 팔지않고, 주식 일부를 팔아서 돈 마련한뒤 유상증자 청약신청한다.
(F) 주식 전체 또는 일부 팔아 그만큼의 유상증자 권리(=신주인수권증서)는 포기하되 그 금액만큼의 신주인수권증서를 거래기간동안 산 다음 유상증자 청약한다.

 

ㆍ위의 방법들을 결합 즉 섞어서 사용할 수 있습니다.

※ (D)경우처럼 냅두면 death(죽음)입니다. 절대 이렇게만 안하시면 됩니다.

 

● 유상증자 권리락 예상

2021-01-25 유상증자 권리락일이지만 미리 예측해봅니다.
 

 ㆍ2020-12-03 추정: 약 10.9% 하락

 

 ㆍ2021-01-19 권리락추정: 10.9% 하락

ㆍ2021-01-22 권리락추정 20.03%하락

월요일 기준가는 27950원입니다. 유상증자 1차발행가액이 예상보다 너무 낮게 나와서 권리락도 크네요.

오류가 있네요.

 

ㆍ2021-01-22 공시 버전

유상증자비율은 0.79220096 이 아닌 실질유상증자비율 0.9902 로 계산해서 권리락이 다음과 같이 되는군요. 구주주에게 적용되는 증자비율은 0.79220096이고 구주주외에 추가로 증자시키는 주식수를 더 할 경우 실질 유상증자비율은 0.9902이 됩니다. 대개 우리사주로 임직원에게 주식없이 주식을 배정받을 권리를 줘서 유상증자 주식수와 유상증자비율이 변하게 되네요.

1/22(금) 종가인 34950원에서 권리락 22.46% 하락한
1/26(월) 기준가는 27100원을 기준으로 당일 현재주가가 평가되게 됩니다.

권리락으로 하락한 만큼 신주인수권증서라는 권리를 받게되는 셈이라고 보시면 됩니다.

 

 

신주인수권 증서 가격 상단은 추정치로 27100-19100 = 8000원정도되겠네요.
신주인수권 증서를 모르시면 위에 링크해놓은 유무상증자 기본정보 공부하세요 (https://lecos.tistory.com/17)
월요일에 유상증자의 1단계를 경험하시게 되는군요. (주주는 아무것도 안하셔도 됩니다)

 

 

● 대한항공46R 이게 뭘까요?

"대한항공 신주인수권증서" 입니다

이게 뭔지 모르신다면 "유무상증자 기본 정보 알기" 부분을 읽지 않으셨군요.

증권사마다 좀 다르지만, 종합 계좌 잔고에는 보이고, 주식계좌에는 보이지 않습니다.

주식계좌에 보이는 날은 신주인수권증서 거래 기간입니다.

2021-02-16 ~ 22: 유상증자 신주인수권증서 거래기간 (5일간)

 

 

● 대한항공46R 예상가격은?

@2021-01-22 권리락당시 27100원에서 1차발행가 19100원을 뺀 8000원 예상했지만,

@2021-02-11 본주 현재가는 30500원 1차발행가 19100원을 빼면 신주인수권증서 대한항공46R 가격은 11400원이 적정가인데  10500원정도에서 거래될듯 했는데,

@2021-02-15 본주 현재가 30000원으로 조금 하락해 10000원 언저리가될 듯 합니다.

@2021-02-21 본주 현재가 28500원, 1차발행가 19100원빼면, 신주인수권증서 단순논리 가격은 9400원이어야하는데, 현재 대한항공46R 신주인수권가격은 7660원.

장기투자하실 분은 본주 팔고 신주인수권증서 사셔야합니다

 

아래는 최종 거래차트입니다.

2021-02-16 ~ 2021-02-22 대한항공46R 10분봉 차트

당초 예상과 달리 첫거래일 적정가격 만원보다 한참 아래서 8900원에 가격형성되어 10분동안 최저점 7340원을 만드는 대량매도가 있었습니다. 다시반등했지만 4일간 내내 하락세였습니다. 대한항공본주도 하락세였습니다.

 

 

● 대한항공 유상증자 받는게 나을까요?

 

@2021-01-04 넷꾼의견

당연히 받아야합니다. 코로나위기도 점차 걷히기때문에 긍정적요인이 될 것으로 보입니다.
일정확인하셔서 선택사항중 A로 하시고 초과청약까지 하셔야죠.

 

@2021-01-22

대한항공 주가가 계속 올라서 넷꾼은 결국 높은 가격에 샀습니다. 흑흑~!
권리락 하락되는 것은 그만큼 이득을 보는셈이라 셈셈입니다.

 

● 대한항공 유상증자 배정결과

 청약결과 상세 내역
    ● 발행예정주식수             : 173,611,112주
    ● 우리사주조합 청약 주식수   : 25,052,653주
    ● 신주인수권증서 청약 주식수 : 136,111,650주
    ● 초과 청약 주식수           : 20,872,966주
      (초과청약배정비율 : 59.63%)

※초과청약에 참여한 청약자는 초과청약 주식수에 상기 초과청약배정비율을 곱하여 산정한 주식수에서 1주 미만을 절사한 주식을 배정 받음

- 청약합계 : 182,037,269주 (총 청약률 : 104.85%)
- 단 수 주 : 137,466주 (초과청약 배정에 따라 발생한 단수주)

 

 

● 대한항공 유상증자 실권주 일반공모

ㆍ실권주란?

유상증자 권리를 가지고 있으면서도 청약을 포기한 사람들의 주식을 실권주라고 합니다.

 

ㆍ실권주 일반공모란?

실권주를 모든 일반인에게 청약을 받아 골고루 나눠주는 것을 말합니다.

 

ㆍ단수주란?

유상증자비율 또는 초과청약 배정비율 등을 곱했을때 1주미만의 소수점주식들이라 배정하지않은 주식들을 말합니다.

 

이번 대한항공 일반공모는 지난번과 같이 청약 포기한 사람들의 주식인 실권주가 아닌, 청약 비율 곱했을때 나오는 소수점 주식 즉 단수주들을 모아서 일반공모를 하는겁니다.

 

우리사주조합, 구주주 및 초과청약 후 발생한 단수주 137,466주는 일반에게 공모함
- 일반공모 청약일(단수주) : 2021년 03월 09일 ~ 03월 10일                  
- 환불 예정일     : 2021년 03월 12일
- 신주 상장예정일 : 2021년 03월 24일

 

#대한항공 현재주가 27100원, 유상증자 신주확정발행가 19100원으로 차이가 8000원 +41%입니다.

신주 상장일에 하락한다고 하더라도 매력있는 가격입니다.

증거금율이 100%라서 전액 인출되므로 19100원*청약주식수 만큼을 입금해서 청약하셔야합니다.

100:1~200:1 정도가 될 것으로 예상되니 최소한 200주 금액이상으로 넣으시는게 1주라도 받을 것으로 보입니다.

 

포스코케미칼 실권주 일반공모의 경우 1441.87:1까지도 봤습니다. (https://lecos.tistory.com/46)

2020년 7월에 실시했던 대한항공 일반공모때 경쟁률은 124.52:1 이었습니다.

SK바이오사이언스 공모주청약과 청약일정이 겹쳐서 이보다 좀 더 낮을 듯 합니다만 변수가 있을 수 있습니다.

 

ㆍ실권주 청약가능 증권사

#대한항공 일반공모 청약가능한 증권사는 NH투자증권㈜, KB증권(주), 한국투자증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜, DB금융투자(주), 유진투자증권(주), 신한금융투자㈜, 하이투자증권(주), 아이비케이투자증권㈜, SK증권(주), 유안타증권(주), 한화투자증권(주), 신영증권(주) 입니다.

 

ㆍ주의하실 점1

공모주청약처럼 균등배정 없습니다 최소청약이라는 청약전략 쓰지못합니다. 

 

ㆍ주의하실 점2

증권사앱에서 표시되는 경쟁률은 해당 증권사 경쟁률인데 안보시는게 낫습니다 왜냐하면 모든 증권사 물량 합해서 나누거든요. 공모주청약은 증권사별로 이미 나눈 수량으로 배정을 하는 방식이라 증권사 경쟁률이 중요한데, 실권주 청약은 미리 나누지않기 때문에 취합한 다음 각각 배분하게 됩니다.

 

 

■ 모집 주식수 : 137,466주
(단, 모집주식의 5%에 해당하는 6,874주는 고수익고위험투자신탁에 배정)
■ 청약 주식수 : 71,243,450주
- 일반청약(고위험고수익투자신탁 제외) : 70,531,052주
- 고위험고수익투자신탁 : 712,398주
■ 청약 경쟁률 : 518.262 : 1
- 일반청약(고위험고수익투자신탁 제외) 경쟁률 : 540.087 : 1
- 고위험고수익투자신탁 경쟁률 : 103.637 : 1

 

 

● 대한항공 유상증자 관련 공시 모음

 

(1) 2020-11-16: 최초공시
주요사항보고서(유상증자결정)

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20201116000237

(2) 2021-01-06: 수정공시 (배정비율, 금액등 변경 일정그대로)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210106000378

 

(3) 2021-01-22: 1차발행가 공시 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210122000004

(4) 2021-02-26: 유상증자신주발행가액(안내공시)

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210226801518

 

(5) 2021-03-08: 유상증자 또는 주식관련사채 등의 청약결과(자율공시)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210308800047

 

 

 

 

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