링크솔루션 공모주청약: 3D 프린터 적자지만, 발전 가능성은?

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• 끝 (마지막부분)

 

 

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3D 프린터 장비 개발/판매/고객 맞춤형 3D 프린팅 서비스 등 차별화된 원스탑(One-Stop) 솔루션을 갖춘 3D 프린팅 기업 #링크솔루션 공모주청약 정보입니다. 고도화된 프린팅 기술을 이용해 복잡한 구조물 구현 등을 통해 자동차, 소비재, 국방, 건설, 항공·우주 등에 수요가 증가하고 있습니다.

 

다만, 당기순손실이 계속 이어져서 적자상태라 기술특례기업으로 상장을 추진중이며, 꽤 많은 다양한 3D 프린터 모델을 보유하고 있고 고객맞춤형 3D 프린터도 개발가능해서 고객의 선택폭이 넓어보입니다. 전세계 3D 프린터 시장규모는 CAGR기준 11.13% 상승중이고 아시아태평양쪽은 16.1% 수준입니다만 해외매출은 없는 걸로 보입니다(고객사가 A/B/C등으로 표시되어있지만, 국내매출처로 보입니다).

 

 

종목명	청약일	환불일 상장일	공모가 (밴드)	최소청약 증거금	넷꾼 참여
링크솔루션	5.27~ 5.28수 5.12~ 5.13화	5.30 미정 5.15 미정	20,000~ 23,000	575,000	최소
	신영증권	【38】   -   【iPO】   고객 맞춤형 3D 프린팅 원스탑(One-Stop) 서비스 솔루션 기업, 적자, 환매청구권 없음

 

#링크솔루션

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[EP시리즈]

ㆍLINK EP-300 (Super Engineering Plastics 실속형 3D 프린터): 합리적인 비용으로 고기능의 Super Engineering Plastics 제작을 지원하는 실속형 3D 프린터, 세계 4번째 / 국내 최초 엔지니어링 플라스틱(PEEK) 상용화 3D 프린터
ㆍLINK EP-500 (대형 Super Engineering Plastics 산업용 3D 프린터): 큰 Build Size에서 고기능의  Super Engineering Plastics 제작을 지원하는 최적의 산업용 3D 프린터, 세계 4번째 / 국내 최초 엔지니어 플라스틱(PEEK) 상용화 3D 프린터

 

[SL시리즈]

ㆍLINK SL-1500 (Multi Dual Laser Systems 장착된 대형 SLA 3D 프린터)

ㆍLINK SL-2300 (세계 최대 제작 크기(2.3M) 및 Multi Triple Laser Systems 장착된 초대형 SLA 3D 프린터)

 

[MonoPure 시리즈]

[BLT 시리즈]

 

 

 

● 뉴스

 

2025-04-07 THE STOCK: 3D프린팅 링크솔루션, 1300억 밸류로 출격

3D프린팅 링크솔루션, 1300억 밸류로 출격 - 더스탁(The Stock)

 

 

2025-04-14 아시아경제: [증권신고서 읽는 기자] 할인율 50% 적용한 '링크솔루션'

[증권신고서 읽는 기자] 할인율 50% 적용한 '링크솔루션' - 아시아경제

 

 

2025-04-16 더벨: [링크솔루션 IPO] 몸값 바겐세일에 '화들짝'…밸류에이션 문제 없나

[링크솔루션 IPO]몸값 바겐세일에 '화들짝'…밸류에이션 문제 없나

 

 

● 청약 기본 정보

청약일정/공모가/상장일가격범위/수요예측/경쟁률 등은 맨아래 마지막 표를 보세요.

• 적자, 환매청구권 없음
• 상장공모: 신주모집 100% + 구주매출 0%
• 유통물량: 36.34% 466억원 (스톡옵션, 신주인수권 등 227,400주 3.91%는 상장 3개월이후 행사가능)
• 청약 증권사: 신영증권
• 온라인 청약수수료: 후불 2000원, 상위등급 면제
• 온라인 최대청약한도
  최저등급 온라인 최대청약주식수 7,000
  최고등급 온라인 최대청약주식수 21,000
  최저등급 온라인청약 증거금한도 8050만
  최고등급 온라인청약 증거금한도 2억4150만
• 청약단위

 

 

● 기존주주 정보 및 관련주

최대주주는 최근식 대표이사 (38.72% 지분)이고, 임원들 포함해 경영권지분은 32.86%이고, 꽤 많은 투자조합들이 있고, 1%미만 소액주주는 31명 7.43% 수준입니다.

 

 

● 분석 기록

 

@2025-04-20 첫 검토

연결 재무제표	2024년	2023년	2022년
매출액	111.9억	73.6억	38.3억
영업손익	-40.0억	7.8억	0.9억
당기순손실	-25.4억	-121.9억	-43.3억

• 매출은 점차 증가해 바람직한 모습이지만, 영업이익은 늘어나는가 싶더니 작년 2024년에 적자전환했고, 당기순손실은 계속 적자상태로 재무구조는 안좋은 상태이며, 공모가 산정시 올해 당기순이익 흑자 3억원을 달성할꺼라고 했지만 어느기사엔 계속 지속될꺼라고 하네요.
• 공모가 평가 방식은 PER을 이용했으며, 비교기업은 #모델솔루션 (13.58배) #ProtoLabsInc (55.74배) #MaterialiseNV (20.92배) 3곳을 선정했고 평균 PER 30.08배를 기준으로 #링크솔루션 2027년 추정당기순이익 141.14억원을 연할인율 20%로 역환산한 후 52.73% ~ 45.64% 할인해 공모가 밴드를 설정했습니다. 당기순이익 달성여부는 제가 판단할때 부정적이고, 할인율 높게한 것은 국내에 3D프린팅 기업이 없어 해외기업이 들어있어서라고 할까 싶네요. (아시아경제/더벨 두 기사에서는 높은 할인율로 긍정적으로 표현했습니다.)
• 3D 프린터 사업이 아직 메타버스 기업과 같이 크게 성장하지않을 분야로 느껴지는 상황이라 #링크솔루션 상장후 잘 크게 될지는 모르겠네요. 유통비중과 유통금액이 36.34% 466억원으로 조금 많은 편이고, 적자상태가 해결된다면 긍정적이지만 보수적으로 판단하고 싶네요. #모델솔루션 기업만으로만 평가했다면 공모가 밴드는 절반수준일테고, 기관들의 수요예측이 좋다면 생각이 바뀌겠지만 지금 판단으로는 "최소청약만" 진행하려고 합니다.

 

 

@2025-04-23 청약일정 연기

일정연기: "2025.5.12~5.13화" → "2025.5.27~5.30수"

 

 

 

 

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