인제니아테라퓨틱스 공모주청약: 미국 망막질환/만성신장질환 치료

 

 

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미국 기업이지만 한국인이 대표이사인, 망막질환/만성신장질환 치료 바이오기업 #인제니아테라퓨틱스 공모주청약 정보입니다. 글로벌 제약사로의 기술이전 성과와 핵심 파이프라인의 임상 진전은 성장성을 뒷받침하지만 연구개발비 확대에 따른 적자 부담은 투자자 설득의 과제로 남아 있습니다.

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• 인제니아테라퓨틱스 증권발행실적보고서
• 끝 (마지막부분)

 

종목명	청약일 2026년	환불일 상장일	공모가 (밴드)	최소청약 증거금	넷꾼 참여
인제니아테라퓨틱스	7.23~ 7.24금	7.28 미정	12,000~ 14,500	145,000	조금
	삼성증권	【38】   -   【iPO】   미국 망막질환/만성신장질환 치료 바이오기업, 흑자 (적자전환)

 

#인제니아테라퓨틱스

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인제니아는 미세혈관 질환 관련 확장성과 시장성이 큰 다수의 파이프라인을 보유하고 있습니다. 안구질환 치료제로서 가능성이 입증되면서, 전신 질환 치료제로 영역을 확장해 가고 있습니다.
인제니아는 혈관 손상과 혈관 누수 억제에 관여하는 신호 전달 경로를 수정할 수 있는 핵심 원천 기술을 갖고 있습니다. 미세혈관 질환 관련 다양한 적응증 치료에 적용되는 파이프라인은 인제니아만의 특별한 자산입니다. 첫 번째 적응증으로 안과 질환에 집중한 결과, 안과 질환 전문 글로벌 바이오 기업과 기술 이전 및 공동 연구 계약을 마쳤습니다. 독보적인 기술력과 가치를 인정받은 결과입니다. 인제니아는 안구 질환 영역을 전략적 발판으로 삼아, 이미 확보한 신규 후보물질을 통해 다양한 염증성 질환, 암, 신장 질환 등 전신 질환치료제로 확대할 수 있는 로드맵과 포트폴리오를 탄탄히 구축했습니다. 인제니아는 미충족 수요가 높은 분야에서의 핵심 연구•개발을 강화하면서, 파이프라인 별 전략적인 기술이전 등을 통해 명실상부한 글로벌 연구개발 역량을 갖춘 바이오 기업으로 성장해 나갈 것입니다.

 

[PIPELINE]

 

 

● 뉴스

2026-06-10 DealSite: 바늘 구멍 통과한 낙타…실적 가시성이 최대 무기

[인제니아테라퓨틱스 IPO] 바늘 구멍 통과한 낙타…실적 가시성이 최대 무기 - 딜사이트

 

 

2026-06-11 IB토마토: 인제니아테라퓨틱스, R&D 적자 안고 상장 도전

[IB토마토] (IPO인사이트)인제니아테라퓨틱스, R&D 적자 안고 상장 도전

 

 

2026-06-16 [더벨]: [인제니아테라퓨틱스 IPO] 밸류 절반은 신장질환 치료제, 임상 초기에 L/O도 불확실

[인제니아테라퓨틱스 IPO] 밸류 절반은 신장질환 치료제, 임상 초기에 L/O도 불확실

 

 

● 청약 기본 정보

청약일정/공모가/상장일가격범위/수요예측/경쟁률 등은 맨아래 마지막 표를 보세요.

• 흑자 (적자전환)
• 상장공모: 신주모집 100% + 구주매출 0%
• 증권신고서상 유통물량: 25.60% 1,835억원 (스톡옵션은 4,325,814주 8.75%로 꽤많으며 대부분 행사가능하지만 절반가량 보유확약)
• 청약 증권사: 삼성증권
• 온라인 청약수수료: 후불 2000원, 미배정 또는 상위등급 면제
• 온라인 최대청약한도
  최저등급 온라인 최대청약주식수 30,000
  최고등급 온라인 최대청약주식수 120,000
  최저등급 온라인청약 증거금한도 2억1750만
  최고등급 온라인청약 증거금한도 8억7000만
• 청약단위

 

 

● 기존주주 정보 및 관련주

• 최대주주 한상열 대표이사가 14.43%, 가족신탁+친인척+임원 등을 포함하면 22.99% 경영권 지분이 있습니다.
• 1%미만 소액주주는 85명 17.31% 수준입니다.

 

 

 

● 분석 기록

 

@2026-06-21 첫 검토

별도 재무제표	2026년 1분기	2025년	2024년	2023년
영업수익	0.0억	0.0억	35.3억	56.3억
영업손실	-78.1억	-331.9억	-105.3억	-22.0억
당기순손익	-73.8억	-264.5억	214.6억	-13.1억

• [실적]
  매출감소하다가 작년과 올해 없고, 올해1월 상장심사 청구할때 마지막 실적이었을 2024년 당기순이익만 흑자였네요. 2025년 수익이 없어서 영업손실 331.9억원과 당기순손실 264.5억원을 기록했네요.
• [공모가 산정]
  공모가 평가방식은 PER을 이용했으며, 비교기업은 #유한양행 #한미약품 #종근당 #HK이노엔 4개기업을 선정했으며, 30.05배 34.16배 13.20배 14.15배 평균 22.89배를 기준으로 #인제니아테라퓨틱스 추정순이익 2026년 140억원, 2027년 398억, 2028년 1920억원을 이용해 연할인율 25%로 역환산해 평가후 28.45% ~ 40.78% 할인해 12,000원 ~ 14,500원 공모가밴드를 설정했습니다.
• [공모가 평가]
  올해 140억원 흑자에 내년 398억 흑자, 특히 3년후 1920억원 흑자로 추정했는데 아무리 글로벌 빅파마 마일스톤 기술료라고 하지만, 달성가능성에 의구심이 좀 듭니다. 일단은 아래표와 같이 MSD (기존 EyeBio)와 계약에 따른 것이라고 하니 신빙성은 있어보이지만 단계별 성공 확률이 있습니다.

• [비상장주식 주가]
  목록 없음
• [의견]
  무엇보다 미국 기업인데 한국에 상장시키는 이유가 있을 것으로 크게 안좋게 보고 있습니다. 유통금액 역시 1835억원으로 좀 많구요. 글로벌 빅파마 EyeBio 현재 MSD사와 기술료를 받아 2024년 흑자전환했는데 곧바로 2025년은 수익0원이라는 점이 불안함을 느끼게 만드네요. 올해 또 마일스톤상의 기술료를 받아 다시 흑자라고 하지만 이또한 확률 기반의 수익이라 일단 조심스럽게 보수적으로 청약하려고 합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

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