KB발해인프라 (케이비발해인프라투융자회사) 공모주청약: 토종1호 인프라 드디어 공모!

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• 끝 (꼬리말)

 

 

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토종 인프라 펀드 첫 상잔 도전종목인 #KB발해인프라 공모주청약 정보입니다. #발해인프라 #케이비발해인프라투융자 어떤이름으로 상장될지 아직 잘 모르겠지만, 거의 5년전부터 알고 있던 것이라 기대를 오랫동안 많이 했지만 이번 청약은 글쎄요. #맥쿼리인프라 많이 보유중인데 호주 자본이고, #발해인프라 공모주는 정부가 추진해 만들어진 토종 인프라 펀드입니다.

 

민자(민간자본) 사회간접자본에 투자해 발생한 수익을 배당하는 구조이고, 신대구부산고속도로, 서울 용마터널, 남양주 도시고속도로, 수원 순환도로, 산성터널 등 5개 도로 인프라 자산을 보유하고 있으며 투자 자산 규모는 9515억원정도입니다.

 

 

 

 

종목명	청약일	환불일 상장일	공모가 (밴드)	최소청약 증거금	넷꾼 참여
KB발해인프라 케이비발해인프라투융자회사	11.18~ 11.19화	11.21 11.29	8,400	84,000	안함
	KB증권 키움증권 대신증권		【38】   -   -   사회간접자본 투자 토종 1호 인프라펀드 (국민은행,국민연금 등), 흑자, 균등배정없음

 

#KB발해인프라 #케이비발해인프라투융자회사

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KB자산운용 홈페이지엔 별다른 페이지 구성이나 설명이 없네요. 제가 못찾은 것이겠죠? 대충 여기저기서 설명 갈무리했습니다.

 

[간단설명]
ㆍ기획재정부 기획예산처에서 2006년 사회간접자본에 투자하는 펀드모집해 시작된 일종의 리츠 펀드

ㆍKB국민은행, 국민연금공단 등이 최대주주
공무원연금공단, 한화생명보험, DB손해보험

ㆍKB자산운용이 운용

 

 

2006-02-27 기획재정부: “1.2조원 규모 발해인프라펀드 설립”

기획재정부

 

 

 

2024-07-12 기획재정부: (보도설명) 발해인프라펀드 상장 동의를 위해 기재부 차원의 압박성 독려는 전혀 없습니다.

기획재정부

 

 

발해인프라 펀드의 70% 자금이 #신대구고속도로 투자되고 있습니다. 아시다시피 정부에서 최저수익(최소운임보장; MRG)을 보장하고 있지만 2026년 2월에 끝난다고 합니다. 이외에 서울 용마터널, 남양주 도시고속도로, 수원 외곽순환도로, 부산 산성터널 등 많습니다.

신대구고속도로

 

투자현황은 아래와 같습니다. (출처: 증권신고서)

증권신고서상 투자현황

 

연간 배당 실적은 주당 얼마로 표시되어있지않고, 배당실적 그래프를 붙입니다.

 

 

● 뉴스

 

2024-11-04 한경: '토종 인프라펀드' 발해인프라, IPO 절차 돌입

'토종 인프라펀드' 발해인프라, IPO 절차 돌입

 

 

2024-11-06 대한경제: 상장 앞둔 발해인프라, 연 7.7% 고배당 기대…GTX-Cㆍ승학터널 투자 채비

상장 앞둔 발해인프라, 연 7.7% 고배당 기대…GTX-Cㆍ승학터널 투자 채비

 

 

● 청약 기본 정보

청약일정/공모가/상장일가격범위/수요예측/경쟁률 등은 맨아래 마지막 표를 보세요.

• 흑자
• 상장공모: 신주모집 56.90% + 구주매출 43.10%
• 유통물량: 18.70%   2,000억 (구주주에 대한 보유확약명시가 없어, 공모물량으로만 추정했음)
• 청약 증권사: KB증권 키움증권 대신증권
• 온라인 청약수수료 & 청약한도

• 청약단위

 

 

● 기존주주 정보 및 관련주

실질적 최대주주는 정부가 아닐까 싶네요. 겉으로는 SC은행, 안으로는 국민은행/국민연금공단이구요.

 

 

 

● 분석 기록

 

@2024-11-10 첫 검토

별도 재무제표	2024년 상반기	2023년	2022년 하반기	2022년 상반기	2021년 하반기
운용수익	312.5억	3,291.7억	466.0억	541.2억	510.4억
당기순이익	268.8억	1,182.1억	418.9억	506.0억	473.3억

• 인프라 펀드는 상업용 부동산에 투자하는 리츠와 비슷하지만 리츠보다 자산 위험이 낮고 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 도로 통행료 등에 물가연동이 되기 때문에 인플레이션 위험도 피할 수 있죠. #맥쿼리인프라 종목과 똑같습니다.
• KB발해인프라는 향후 3년간 공모가 기준 예상 배당수익률을 7.74%로 제시했는데 #맥쿼리인프라 보다 높습니다만 주가올라가면 낮아지겠죠. 상장후 주가가 어떻게 되냐에 따라 상대수익률은 변하기에 애매합니다. 주가하락하면 #맥쿼리인프라 팔고 사야할 듯 하네요.
• 참고로 일반 주식계좌가 아닌 별도의 “투융자집합기구 전용계좌"로 투자하면 1인당 1억원까지 배당소득 분리과세(15.4%)도 받을 수 있는데 공모주 청약을 이 계좌가 없어서 청약이 가능한지 확인을 못했네요.
• 균등배정 없습니다. 리츠 공모주 부분 참고하세요. 

 

 

 

@2024-11-14 수요예측결과

• 수요예측결과가 안좋아, 증권신고서를 수정해 공모주식수를 20% 줄였습니다. "정정신고서 상의 공모주식수는 기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80으로 결정되었습니다."
• 전체 공모주식수: 23,809,524주 → 19,047,620주
• 일반 배정주식수: 14,285,714주 → 11,428,572주
• 기관 배정주식수: 9,523,810주 → 9,523,810주
• 공모주식수 줄이기전, 기관경쟁률 3.19:1, 기관 보유확약률 0.51%
• 공모주식수 20%줄여, 기관경쟁률 3.99:1, 기관 보유확약률 0.51%
• 공모가 8,400원 (밴드가 없었고 고정가격)
• 청약은 하지않을꺼라 자세한 표는 업데이트하지않았으니 위 표 참고하세요.

 

 

@2024-11-18~11-19 청약일

• 청약첫날, 전체경쟁률 0.05:1, 전체 비례경쟁률 0.05:1 (KB증권 0.119:1, 키움증권 0.02:1, 대신증권 0.2:1)
• 청약마감, 전체경쟁률 0.13:1, 전체 비례경쟁률 0.13:1 (KB증권 0.31:1, 키움증권 0.05:1, 대신증권 0.4:1)

 

 

@2024-11-21 증권발행실적보고서

• 기관 보유확약률 0.51% → 2.03%  (수요예측때 보유확약물량은 전부배정했고, 수요예측 청약 전체물량 대비 최종 배정물량이 줄어 그만큼 보유확약률이 올라갔네요)
• 중복청약건수: 19건 (KB증권 10건, 키움증권 7건, 대신증권 2건)
• 개인(일반) 배정물량 조정하기 전 기존 물량으로 계산시: 개인 전체경쟁률 0.26:1 (=비례경쟁률) (KB증권 0.31:1,  키움증권 0.05:1, 대신증권 0.40:1)
• 개인(일반) 투자자의 청약물량중 절반~전부 배정했습니다. 최초 수요예측때와 비교해보면 최종 배정은, 총 2,955,230주 → 1,599,393주, KB증권 2,117,910주 → 1,136,894주, 키움증권 149,160주 → 81,014주, 대신증권 688,160주 → 381,485주, 나머지 잔량은 모두 증권사가 인수했습니다. 이로써 일반물량중에서는 증권사비중은, 65%:25%:15%였는데, KB증권 71.08%, 키움증권 5.07%, 대신증권 23.85% 배정됐네요.
• 개인(일반) 배정물량을 조정한 후, 개인 전체경쟁률 1.85:1 (=비례경쟁률) (KB증권 1.85:1,  키움증권 1.84:1, 대신증권 1.80:1)
• 균등배정 0주, 리츠관련이라 균등배정 없습니다 (위에 설명).
• 상장일 유통금액: 2000억 → 2000억 → 1987억 → 791억
• 최종 상장일 유통금액이 계산상 18.58% 1987억원이나,
  실권물량을 인수증권사들이 받고 이들을 자발적 3개월 보호예수하기로 해서 유통물량은 7.4% 791억원로 낮아진다고 합니다. 참고로 이런 실권인수물량은 증권사가 상장일에 모두 매도하는 경우도 있었습니다. ( https://v.daum.net/v/20241128143627640 KB증권 관계자는 “주관사단이 책임감을 갖고 자발적으로 3개월 의무보유를 추진했다”며 “고배당주로서의 매력이 있는 KB발해인프라를 비롯해 투자자에게 양질의 투자 환경을 제공할 수 있도록 향후에도 지속적으로 노력할 계획”이라고 말했다. )

 

 

 

@2024-11-29 상장일

#KB발해인프라 이름으로 상장됐는데 -5.24% 하락으로 마감했습니다. 생각보다는 매수세가 있었네요. 투자를 할지는 좀 더 지켜보려고 합니다.

 

 

@2025-02-19 상장후 2개월남짓

 

 

 

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