카카오페이 공매도 비중 80% 역사상 최고 기록?

 

2025-07-17 카카오페이 일봉

[대차잔고]
(어제) 4,471,641주
(오늘) 8,782,151주
(오늘) 체결=빌린것=+4,395,562주
(오늘) 상환=갚은것=-85,052주

[공매도]
오늘 4,768,468주
이중 업틱룰 적용 4,419,100주
이중 업틱룰 비적용 349,368주

[오늘 거래량]
5,958,940주

거래량 (1035만9907주) 내용은 아래 펼쳐보세요

위의 다음사이트 캡춰한 내용중의 거래량 595만904주는 KRX 거래량만 표시한 것으로 오류는 아니에요.
(1) 595만904주는 KRX 거래량(장중 + 동시호가 포함됨)
(2) 미래에셋이나 증권사앱에서 보이는 1035만9907주는 KRX 거래량과 다른 수치가 더해진건데요.
(2-a) KRX거래량 + 시간외단일가 거래량
(2-b) KRX거래량 + 장외거래양(=교환사채관련 공매도용 대차거래량)
둘중 하난데 확인못했지만 (2-b)라고 판단되요.

[이중 골드만삭스증권사 매도물량]
1,578,428주

[공매도량]
오늘 4,768,468주 (공매도 거래 비중 80.022%)
어제 126,495주
어제에 비해 37배 큰폭 늘어남

 

[하루 체결강도]

장마감: 45.79%  (미래에셋증권기준)

애프터장: 46%

 

 

공매도 거래 비중

퍼플렉시티: 개별종목 중 공매도 거래비중(공매도 거래대금/총 거래대금)이 가장 높았던 사례는, 2023년 9월 BGF리테일이 전체 거래량 대비 공매도 비중이 28.36%로 나타난 기록이 있습니다. 참고로, 같은 기간 전체 시장(코스피) 월간 공매도 비중 최고치는 5.6%에 불과하나, 개별종목에선 이처럼 20%를 넘는 경우도 있습니다. 또, LG에너지솔루션 등 일부 대형주 역시 비슷하게 높은 비중(28% 내외)를 보인 사례가 있습니다.

이런데..... 

#카카오페이 공매도 비중
80.022%

 

업틱룰 위반

※ 체결강도(%)=(총 매수 체결량 / 총 매도 체결량)×100

※ 업틱룰=공매도할 경우 직직전가격 예외조항 빼고는 직전 체결가격 "이하"로 공매도주문을 낼 수 없습니다.

오늘 체결강도 46%이므로 대충 "매도주문으로 체결된 거래량이 매수로 체결된 량보다 두배 많았다."

그런데 공매도 비중은 80%인데, 매도호가 매수호가 거의 붙어서 움직였는데 상식적으로 생각해도 불가능한 상황으로 보입니다. 업틱룰 위반한 공매도 같아보이는데.....

 

업틱룰을 분명 위반한 걸로 보이는데,
퍼플렉시티등에 물어봐도 "그럴 수 있다"고 해서 일단 pass할께요.

 

 

 

 

 

교환사채 발행

1) 교환사채 발행(납입)일: 2025년 8월 18일
2) 교환사채 만기일: 2025년 11월 27일
3) 교환청구기간: 2025년 8월 18일 ~ 2025년 11월 12일
4) 교환대상주식: ㈜카카오페이 기명식 보통주식
5) 교환대상주식수: 최초 4,830,681주 (발행회사 발행주식 총수의 3.58%)
6) 교환가액의 조정: 최초 교환가액은 주식 가격에 희석 효과가 있는 사유 발생, 합병, 공개매수, 공고, 헷지 비용 증가 및 주식 대차 비용 증가 등의 특정 사유 발생으로 인해 조정 가능.

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250717000149

카카오페이/임원ㆍ주요주주특정증권등거래계획보고서/2025.07.17

 

 

대차잔고

 

 

공매도 정보

 

 

얼마전 뉴스

2025-07-17 NEWSTOF: 알리페이, 카카오페이 지분 활용 2800억 EB 발행

알리페이, 카카오페이 지분 활용 2800억 EB 발행

EB발행이유: "알리페이 측은 공시를 통해 "이번 해외 외화표시 EB 발행 목적은 운영자금 조달"이라고 설명"

 

 

 

 

공매도 Brief

매일 공시하던 "공매도 데일리 Brief" ..

오늘은 없네요.

@2025-07-18 하루지났는데 아직 이틀전인 7.16일꺼만 올려져있습니다

 

 

 

정리하면

EB 대여 루트: 알리페이 → 삼성증권 → 골드만삭스
알리페이나 골드만삭스에서 미리 공매도쳐서 폭락시킨 후 나중에 EB 행사해서 주식 갚을 모양인가 봅니다.
결국 주가가 더 하락하면 폭리.
누가 장난친걸까? 알리페이? 골드만삭스?

 

 

 

 

 

교환사채 인수자와 미리 공매도하는 이유 및 이익

[출처: 퍼플렉시티]

교환사채(Exchangeable Bond, EB)를 인수한 투자자가 해당 사채의 교환대상 주식에 대해 미리 공매도를 할 경우 얻을 수 있는 대표적인 이익 구조는 다음과 같습니다.

1. 가격 변동 리스크 헤지(hedge)

• 교환사채 투자자는 일정 기간 후 주식으로 교환할 권리(옵션)가 있지만, 그때 주가가 하락하면 이익이 감소하거나 손실이 발생할 수 있음.
• 이를 방지하기 위해, 미리 해당 주식을 공매도하고, 교환 시점에 주식으로 교환 받은 뒤 해당 주식으로 공매도를 상환(커버)함으로써 시장 변동에 따른 위험을 줄임.
• 예를 들어, 교환권 행사 전에 미리 높은 가격에 공매도를 하고, 나중에 교환가보다 낮은 시장가격에 주식을 사서 되갚으면 차익 발생123.

2. 차익거래(Arbitrage) 기회 확보

• 교환사채의 교환가액이 현 시가보다 높거나, 미래 주가가 떨어질 것으로 예상되는 경우 미리 공매도를 하면, 교환 시점에 실제로 주가가 하락할 때 낮은 가격에 주식을 매입해 채권을 상환하며 차익을 얻음45.
• 만약 교환가가 확정돼 있고, 주가가 하락할 위험이 크다면, 인수자는 실제 교환시 주가와 교환가(사채로 정해진 주당 가격) 차액을 이중으로 확보할 수 있음.

3. 시장가격 영향 및 이익 실현 구조

• 교환대상 주식에 공매도가 집중되면 주가가 하락 압력을 받는 경향이 있음.
• 단기적으로 공매도 투자자들은 이로 인해 단기 추가 이익(공매도→주가하락→저가매입→공매도 상환)을 노릴 수 있음35.
• 교환사채 투자자가 헤지 목적 외에도, 단기적인 주가 왜곡을 이익으로 전환하는 사례도 있음.

4. 실제 유동성 공급 및 안정성 확보

• 교환사채 투자자는 준비된 공매도 전략으로 자금 및 리스크 노출을 안정적으로 관리할 수 있어, 일반 채권 투자대비 더 낮은 금리(이자율)로도 투자에 참여할 유인이 생김12.

 

 

 

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